稳中求新、发展有序。
今日（2月19日）晚间，上海家化（600315）披露了公司2019年度财务报告。公司报告期内实现营业收入75.96亿元，同比增长6.43%；实现净利润5.57亿元，同比增长3.09%。
“稳中求新、发展有序。”上海家化联合股份有限公司董事长兼CEO张东方这样评价公司在2019年的成绩。
玉泽增长位列十大品牌之首，增幅超80%
在上海家化旗下十大品牌中，玉泽、启初、家安是2019年度增速最快的三个。其中玉泽推出玻尿酸安瓶精华等诸多爆品，同时启用网络红人带货方式，全年实现近80%的增长，双十一销售额同比增长超150%，双十二销售额同比增长超590%。今年公司将重点投入玉泽品牌，包括继续与华山医院合作，进行清痘系列产品的临床研究与升级，延续其快速增长的态势。
“玉泽是一个毛利率水平非常好，很值得投入的品牌。”张东方在2019年度财报电话会议中表示。且从2020年开年第一季度表现来看，玉泽还将延续这一高速增长态势。另外，启初开创性的将婴幼儿洗护、玩乐、早教三大场景高效合一推出全新感官启蒙系列，全年实现超25%的增长。家安作为公司在家居护理领域的布局，全年实现超40%的增长。
作为主力品牌的佰草集，在整个2019年处于调整状态。从年初启动品牌升级计划，打造明星单品实现招新引流，到重点打造第二代太极•日月焕颜•双重修复精华和冻干面膜，将爆品新客打造至57%，冻干面膜系列销售过亿。可以说品牌调整小有成效，但主渠道百货尚待整顿。据叶伟敏透露，今年佰草集将继续打造明星系列产品，以明星单品推动销售，并推进新媒体应用，强化消费者对品牌的认知。另一个主力品牌六神增速持续放缓，但这一情况或将在2020年有所改善。“今年下半年，六神会加大香氛沐浴露品类的传播投入，预计会得到突破，”公司方面表示，将在2020年发力沐浴露市场。
最后，Cayman A2, Ltd.（汤美星为其旗下品牌）作为上海家化有史以来最大对外兼海外并购项目，2019年度实现营业收入17.03亿元，同比增长4.28%，增速连续高于全球出生增长率，实现净利润约8600万元，同比增长14.40%，大幅超过收购时卖方对2019年度净利润承诺数。
线上增幅超30%，未来将占五成销量
据了解，2019年上海家化线上与线下渠道相融合的策略取得了一定成功。在新零售领域进行多元探索，通过网红爆款打造、场景营销导流、O2O快速拓展、B2B新零售拓展、D2C积极引流、搭建海外购平台、运营管理升级七大引擎,引领新零售创新；此外，公司还上线了“家化优选”小程序商城，初步建立私域流量运营模式，加速推进O2O一体化工作。可以说，玉泽、启初和家安品牌的高速增长，亦离不开公司的线上渠道拓展策略。但与此同时，大笔投入线上渠道也让上海家化的财务数据受到一定影响。财报显示，由于电商双11等线上大促活动和直播等费用投入较多，2019财年公司实现扣非净利润3.80亿元，同比下降16.91%；销售费用同比增长了10.43%，超过营收增幅。但这对于上海家化来说并不是问题。“家化对零售改革有着非常大的决心，”张东方表说，“2019年，家化十大品牌的电商GMV全部增长，其中高速增长的占了大部分。公司过去一年对电商的投入是值得的，能够帮助品牌建立线上排名，从而不断吸新。”
复产复工近100%，对抗风险能力信心十足
疫情之下，所有化妆品行业内的企业都受到波及，能在这场风暴后活下去甚至活得好，企业的抗风险能力成为决定因素。一个显著表现是，企业是否有足够的现金流。财报显示，2019年上海家化账面现金流7.49亿元，远超净利润水平，也体现公司较强的抗风险能力。虽然目前暂时无法评估疫情对经济的影响，但手握现金无疑是稳定经营、抵御风险的重要保障。其次，上海家化表示在2019年整体存货控制良好：特渠、百货、电商等均控制较好存货周转天数同比下降。其中应收账款同比增加19%，主要是受到电商直播、旗舰店经营的支付节奏和结算方式影响。面对疫情，上海家化表示正“一手抓防疫，一手抓生产”，目前已基本恢复正常的生产经营。其中供应链方面，2月10日上海青浦跨越工厂和海南工厂已顺利复工，并优先加急生产六神洗手液等防疫除菌产品，尽力满足市场采购和政府征用需求。渠道方面，针对部分产品热销断货的情况，线下通过各地区协商调货、加强其他同类产品的宣传售卖等方式尽可能满足终端需求；线上主动向消费者推介更多的防疫类产品并启动预售、直播等一系列线上营销形式以减低疫情对销售的影响，同时推进解决物流配送问题。品牌方面，公司加强了对六神、家安、启初、片仔癀、艾禾美等旗下众多具有除菌、清洁功效产品的宣传。随着疫情的发展，品牌市场团队也在研究和评估后续的消费市场变化，及时对全年的产品开发计划作出调整，以期进一步满足市场需求。此外，公司第一时间向湖北省捐赠了价值逾300万的善款和防疫物资，包括六神花露水、六神抑菌洗手液、六神除菌香皂、美加净护手霜、玉泽皮肤护理产品等，在“独善其身”不给国家增负的同时还以己之力支持国家战役，积极履行企业社会责任。以上充分表明上海家化的全渠道多品类布局能充分应对消费者不同场景的需求变化，且多项抗疫举措中也需要公司在整体团队能力，特别在研发、供应链、渠道销售和品牌营销等综合基础能力和全链路团队的完整性，充分展示了公司较强的应变作战能力和抗风险能力。
