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“薇诺娜”品牌一骑绝尘！

半年销售破20亿元，公司毛利率超76%

8月28日晚，贝泰妮（300957）发布2022年半年报。报告期内，公司实现营业收入20.50亿元，同比上升约45.19%；实现营业利润4.67亿元，同比上升约47.06%；实现归属于上市公司股东的净利润3.95亿元，同比上升约49.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.55亿元，同比上升约40.50%

贝泰妮表示，营收增长动力主要是公司报告期内销售规模较去年同期增加。继2021年上半年营收突破10亿元后,在短短一年内就实现了上半年营收20亿元，连续两年实现了营收和净利润双双近五成增长。

从自有品牌商品销售情况来看，贝泰妮收入的主要来源仍是护肤品。今年上半年，贝泰妮护肤品收入为18.28亿元，营收占比为89.59%，产品平均售价为47.3元，较去年同期下降了3.06元；医疗器械类产品收入为1.90亿元，营收占比为9.33%，产品平均售价为101.80元，较去年同期下降了10.13元；彩妆类产品收入为0.20亿元，营收占比仅为1.08%。

财报明确指出，目前“薇诺娜”品牌仍是公司收入的主要来源，也是公司最重要的产品品牌和核心。报告期内，公司旗下“薇诺娜”品牌实现的销售收入约为20.09亿元，占主营业务收入的比重同比略有下降，但仍超过 98%，而去年同期这一占比为98.72%。

值得关注的是，报告期内，公司销售毛利率约76.90%，同比保持稳定。

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自营渠道全面开花！

线上增速超60%，线下大增1002%

从销售渠道来看，线上渠道仍为贝泰妮的主要渠道，占主营业务收入的79.72%。从营收增速来看，线上自营渠道增速达60.20%，线上经销、代销则同比增长18.60%。

一直以来，贝泰妮坚持的渠道策略是“线下渠道打基础，线上渠道为中心”，线上渠道一直都是贝泰妮的重点营收来源。

线下自营渠道同比大增1002.16%，线下经销、代销渠道同比增长36.28%。

财报指出，报告期内，贝泰妮新开线下直营店增加24户，线下OTC渠道覆盖全国21个省，并进驻4000余家屈臣氏店铺，线下自营模式实现主营业务收入人民币0.02亿元，约占主营业务收入0.11%。可见，线下自营渠道实现破千的高增速正得益于此。

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营销当先，功效为王！

研发投入增85%，占营收比例超4%

财报显示，今年上半年贝泰妮销售费用为9.31亿元，同比增长46.15%。

贝泰妮在财报中解释，报告期内销售费用增长与销售规模增长基本匹配。随着销售规模快速增长，公司持续加大品牌形象推广宣传费用、人员费用以及仓储物流投入所致。随着公司规模增长，公司边际销售费用率呈平缓下降趋势。

产品研发向来是一个品牌保持生命力和活力的源泉，贝泰妮在研发方面也一直保持着高投入。财报显示，贝泰妮上半年研发投入约为0.88亿元，同比增长85.17%，研发投入占营收比例为4.29%。

数据显示，公司2021年研发投入为1.20亿元，研发投入占营业收入比例为2.99%；2020年研发投入为0.69亿元，研发投入占营收比例为2.61%，研发投资呈明显增长趋势。

就在今年年初，贝泰妮全资子公司云南云科特色植物提取实验室有限公司牵头承担云南特色植物提取实验室建设工作。

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品牌矩阵进一步完善

势做持续向上的攀登者

面对各种压力与挑战，贝泰妮集团此前在2021年的年报总结中进行了“自我批评”，并总结了“八大风险”。其中，品牌相对集中的风险是贝泰妮在当前经营中面对的主要挑战。

2022年上半年财报同样延续了这项“学霸作风”，并提出了应对措施。

贝泰妮在财报中指出，报告期内，公司集中优势资源支持“薇诺娜”品牌的发展，“薇诺娜”品牌的市场认可度逐年提高，同时公司基于“薇诺娜”品牌的影响力，不断衍生出针对不同需求、不同年龄段的其他品牌，包括：“WINONA Baby”薇诺娜宝贝、“Beauty Answers”泊缇诗、“AOXMED瑷科缦”等，但“薇诺娜”品牌仍是公司收入的主要来源。

报告期内，公司旗下“薇诺娜”品牌实现的销售收入占主营业务收入的比重同比略有下降，但仍超过98%，“薇诺娜”品牌为公司最重要的产品品牌。如果未来“薇诺娜”品牌运营策略失败、遭受重大负面新闻、市场认可度降低，或者发生品牌被盗用、被侵权等情况，都可能导致该品牌产品的销售收入下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响。

针对上述可能面临的风险，贝泰妮在财报中指出，公司将积极拥抱市场变化，做好战略调整，深化商业模式创新与管理工作，不断强化优势渠道的竞争力。同时，强化导流引流能力，不断加强会员运营水平，提高获客效率，增加客户粘性，提升公司对商业模式创新与市场变化的综合运营管理能力，围绕“打造中国皮肤健康生态”，开启内部孵化、并购和体外基金孵化三条路径并行模式，完善品牌矩阵建设。

产品力是品牌成长的唯一驱动力，贝泰妮在2022年的规划中也提到：公司坚持“聚焦主品牌、拓展子品牌”的发展策略。其在科研和基建上的大力投入，显然不只是为了摆脱“产品高度依赖OEM代工”的桎梏，更重要的是在为多品牌多品类扩张打基础。

近日，薇诺娜还连获多个奖项。8月24日，2022天猫金妆奖正式揭晓，其中，薇诺娜舒敏保湿特护霜已四届斩获“年度乳液面霜奖”、薇诺娜清透防晒乳首度荣获“年度防晒奖”。贝泰妮集团旗下专业的功效性婴幼儿护理品牌，薇诺娜宝贝专注宝宝敏感脆弱肌肤，首次以其主打产品薇诺娜宝贝舒润霜荣膺天猫金婴奖“年度最专业洗护奖”。

同日，由第一财经、CBNData（第一财经商业数据中心）主办的「2022中国新消费品牌增长力白皮书发布会暨Growth50」颁奖典礼上，薇诺娜荣膺Growth50 2022中国新消费“年度增长力品牌”、“年度影响力产品品牌”。

8月25日，2022年凯度BrandZ最具价值中国品牌100强重磅揭晓，薇诺娜凭借持续的技术创新以及市场表现强势入选，成为“最具价值中国品牌百强”榜单中唯一的化妆品品牌，同时荣登“最具价值中国新晋品牌”榜TOP3。