进入2023年，美妆赛道愈发热闹。

近日，健之佳医药连锁集团股份有限公司（以下简称：健之佳）发布公告称，拟使用自有资金向北京同仁堂麦尔海生物技术有限公司（以下简称：麦尔海）增资不低于人民币3334.50万元，持有麦尔海25%股权，并深入开展后续业务合作。

资料显示，麦尔海为北京同仁堂科技发展股份有限公司与北京同仁堂国药有限公司分别持股60%、40%的企业，系中国北京同仁堂(集团)有限责任公司下属第4级国有控股企业。

作为同仁堂科技化妆品业务板块的承接者，其业务核心是研发、生产、销售中草药和天然植物护肤产品。目前，麦尔海旗下注册了“肌本道”“HAIR NATURE 发之自然”“芝芬”等多个日化用品商标。

01

强化与同仁堂长期合作

深化双方功能性护肤品供应链

据《健之佳医药连锁集团股份有限公司关于对外投资的公告》显示，麦尔海2021年营业总收入为6662.29万元，净利润为50.32万元；2022年1-8月总营收为2372.21万元，净利润亏损955.05万元。

麦尔海方面称，为激发企业活力、增强市场竞争力、深化国企改革，麦尔海通过北京产权交易所有限公司挂牌“北京同仁堂麦尔海生物技术有限公司增资项目”引入外部投资方，拟募集资金金额不低于人民币3,334.50万元，持股比例25%。募集资金用于加强产品研发、渠道拓展及市场营销，提升麦尔海整体经营管理能力，增强在功能性护肤品领域的市场竞争力，从而推动实现麦尔海高质量发展。

而拟投资方健之佳品牌创立于1998年，健之佳医药连锁集团股份有限公司成立于2004年9月，是以医药、健康、便利商品零售为主的医药连锁企业，于2020年12月1日在上海证券交易所上市（股票代码：605266）。

截至2022年9月30日，健之佳拥有员工超18000人，会员人数超过2300万人；公司门店数达3983家，遍及云南、四川、广西、重庆、河北、辽宁等省市；实现营业收入47.09亿元，净利润1.94亿元，公司总资产达88.09亿元。

而健之佳称，此番想与麦尔海促成合作，则是因为与麦尔海股东同仁堂科技有紧密的业务合作基础，可以进一步通过麦尔海项目强化与同仁堂长期合作关系，深化双方功能性护肤品供应链、定制化产品的合作，优势互补，合作共赢。

同时，与同仁堂和麦尔海深入合作，有助于公司利用双方优势，聚焦消费者需求，尝试在医药零售渠道共同打造超越OEM产品的深度开发、全渠道营销合作模式，充分发挥同仁堂功能性护肤品在健之佳药店专业渠道优先销售、合作的潜力。

而且，如果上述尝试在医药零售渠道获得成功，有助于麦尔海再向更多医药同行开放，推进合作模式发展。

02

药企跨界做美妆

品牌IP、营销运营都是挑战

近年来，随着美妆市场的不断扩大，药企入局美妆领域已不再是新鲜事。除了同仁堂，包括片仔癀、马应龙、云南白药、盘龙云海、东阿阿胶、修正药业等药企都已涉足日化美妆行业。

2022年上半年，天津医药集团收购郁美净87.77%股权，欲通过品牌的医药背景+美妆供应链，加持功效护肤赛道，实现强强联合。更早在2021年7月，仁和药业以7.19亿元收购深圳市三浦天然化妆品有限公司等7家化妆品公司各80％股权。

但药企跨界美妆，并不是想象中的“降维打击”，反而有些品牌受到消费者利用企业名气“割韭菜”的质疑。

比如仁和药业跨界美妆行业，口碑就呈现出两极分化。此前，小红书用户对其“贴牌”生产的讨论笔记不再少数。而在淘宝、天猫、拼多多等电商平台上以“仁和”为关键词进行搜索，出来的产品不仅有药物、洗面奶、美白祛斑霜、防脱生发液，还有各类保键食品。

不只有仁和，修正、国药等出品美妆产品，都曾在社交平台被消费者吐槽“贴牌做产品”。

有业内人士分析，“就像恒源祥、南极人卖商标一样，不少药企都已经把自己的商标卖给了化妆品工厂贴牌生产化妆品，基于对老牌药企的品牌的信任，这部分贴牌化妆品销售都很不错，但口碑参差。”

如果说基于科研而打造出的品牌IP，是需要跨过的第一道坎，营销就是第二大难题。

作为国内较齐全的皮肤科品类药物供应商，重庆华邦制药覆盖着皮肤科多条产品线，其中痤疮产品线目前主要产品有为豆(异维A酸)、三蕊(维胺酯)、迪维(维A酸)、乐为(他扎罗汀乳膏)、邦力(维胺酯维E乳膏)等，维甲酸类药物是目前为止抗击痤疮机制较齐全的药物，疗效确切，临床应用广泛。

而作为药企大厂华邦制药旗下品牌，三蕊跨界功效护肤赛道，推出了一系列主打净痘概念的化妆品。但在三蕊的天猫旗舰店，其产品销量仅在百位数左右。从购买评论中多为回购的好评不难看出，品牌实则还有更大的市场增长空间。

此次，健之佳想通过近4000家医药零售渠道和具有医药背景的同仁堂合作，加码功效护肤市场，以丰富经营品类，打造可持续的核心竞争力。

但同样此前同样拥有药企背景且同样拥有零售渠道的同仁堂，都未曾将化妆品业务板块做的起色，如若健之佳竞标成功，是否可以靠自身优势，整合资源、打造出品牌形象等，这些还是面临相当大的挑战。