年底的上海家化新闻不断，除了与葛文耀因为旧账再引发争执，其又因之前内斗中牵扯出来未了信批旧案迟迟未结，昨日被证监会要求发布退市风险警示。消息甫出，相对于业内人士表达对家化在资本市场的担忧，资本方面对此轻描淡写，认为这种警示问题不大，不值得“小题大做”，他们重点观望的仍旧是家化管理层稳定性和实业方面的推进力，受此新闻影响，上海家化股票今日跌近8%。
从去年11月开始至今未完结的沪江日化关联交易信批调查案使上海家化成了上市公司退市新规实施后的第一批典型。上海家化（600315.SH）12月14日晚间公告，公司因涉嫌信息披露违法违规，目前正在被中国证监会立案调查。对此，上海家化一方强调发此公告是依证监会新规，并无新案。在记者采访的上海家化投资者看来，家化真被退市是非常“小概率”事件，前期管理层交接出现的问题应该很快被调查清楚并解决。
旧案未决 上海家化依规自发退市警示
昨日（12月14日），上海家化在其公告中指出，公司因涉嫌信息披露违法违规,目前正在被中国证监会立案调查。公司如存在欺诈发行或重大信息披露违法行为，根据有关规定，公司股票将被上海证券交易所实施退市风险警示，并暂停上市，请广大投资者注意投资风险。
公告显示，2013年11月20日上海家化收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规行为，根据有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。据悉，中国证券监督管理委员会上海监管局下发的《关于对上海家化联合股份有限公司采取责令改正措施的决定》，指出公司与吴江市黎里沪江日用化学品厂发生采购销售、资金拆借等关联交易中存在未及时披露等问题，对公司提出相应的整改要求。
尽管在今年2月上海家化董事会审议通过相关整改意见，完成整改工作，但一直尚未收到中国证券监督管理委员会相关调查结论。
根据新规，上市公司如因欺诈发行或重大信息披露违法行为受到中国证监会行政处罚，或者被依法移送公安机关的，证券交易所将对公司股票实施退市风险警示，公司股票可在风险警示板继续交易30个交易日。交易期满后公司股票停牌，上交所将在15个交易日内作出暂停公司股票上市的决定。暂停上市后一年内，所涉违法行为不能全面纠正的，公司将可能被终止上市。
记者了解到，目前上证所约有20家公司正处于立案稽查阶段，对10多家公司发布了退市风险警示。
上海家化公关部在今日书面回复《化妆品财经在线》记者的采访中表示，上海家化发布《关于股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告》，是今年11月16日退市新规正式实施后，为充分揭示风险，保护投资者利益，沪市《股票上市规则》规定被立案调查的上市公司每个月需做一次风险提示，该公司据此要求作出公告。
“关联交易信披违规属历史遗留问题，公司已经整改完毕，相应公告也已及时披露，对当前以及未来上海家化的经营业绩和市场表现并不会产生较大影响和退市。”上海家化方面表示，沪江日化关联交易信披违规涉及退管会1700余万资金的去向问题，目前上海家化工会已就此事向葛文耀提起诉讼，等待司法部门的进一步反馈。
投资者认为退市是小概率事件 继续观望新管理层
对于业界对其实业层面的担忧，上海家化方面表示，该公司已经发布了新的五年战略，将以此为契机，进一步完善制度建设和规范化管理。
长期关注上海家化股票的华南一证券公司总监告诉《化妆品财经在线》记者，对于这种退市警示消息，小散户可能会看空，采取减持或清仓手段，但在机构看来问题并不大，这是新老管理团队交接过程凸显的管理漏洞，应该会得到很好的解决，被ST和退市都是小概率事件。
“在中国上市公司历史上，至今还没有一家企业退市，即便是一些亏了很多年的企业也都还在，更何况上海家化还在微涨，很可能的结果是被处以行政处罚或者罚金而已。”上述总监告诉记者，证监会的主要职责在于保护中小投资者利益，尤其新规的制定更是有效的规避投资风险，避免企业因为重大问题而出现“突然死亡”的可能，一般的调查流程会很长，上海家化正好处在这个新规的档口还没有定案。
该证券总监告诉记者，从今年上海家化股权结构看，主要机构并没有因为仍在增长的财报而停止减持，主要原因在于对该公司不够稳定的管理架构仍在观望。不久前，上海家化工会因为审计旧账向前董事长葛文耀索还1700万元资产的事件凸显了内斗的博弈能在，虽然目前家化的股票估值可观，但他们仍不推荐购买。
一仍持有家化股票但不愿透露实名的私募股东告诉记者，上海家化目前处于重塑的阶段，年底的全年财报和明年的新战略才是新管理班底能力的真正检验，他选择对于这个老牌日化企业继续长线投资。
