CBO首席记者 李娜

昨日（12月8日），上市公司怡亚通公布了《2015年第十三次临时股东大会的法律意见书》，此次股东大会审议通过了十八项决议，其中第七项——《关于公司全资子公司深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立海南怡亚通联顺供应链管理有限公司的议案》。对海南联顺商贸的收购是怡亚通在日化渠道收购的最新动作。

风险意识下，观望了两年


据了解，和以往对代理商收购模式相同，海南怡亚通联顺供应链管理有限公司是由怡亚通出资60%，原海南联顺商贸有限公司出资40%共同成立的怡亚通控股子公司。


海南联顺商贸有限公司成立于2003年，是海南省强生、高露洁、威露士、拉芳、蓝月亮等20多个日化品牌代理商，其中强生、高露洁、威露士等多品牌是省级代理。据悉，该公司蓝月亮代理业务占据蓝月亮海南全省50%的市场份额，有效商超网点超过4000家。


从山东方圆、山西馨德到广西大泽，再到南京宜妆和郑州翔隆，怡亚通向来对欧莱雅、联合利华及强生等外资品牌代理商特别青睐。早在2013年1月，怡亚通就向海南联顺递出橄榄枝，双方也于当时敲定合作意向，但具体执行并未落地，怡亚通系统并未真正进驻海南联顺，直到最近一个月，海南联顺才与怡亚通签下合同，挂上了新的营业执照。这是为什么呢？

“当时的确要合作了，合同都要签了。”提及当年的“悔婚”，海南联顺总经理蔡声波直言，一方面是出于情感和观念上的难以割舍，另一方面也担心怡亚通的诚意。

“几十年打拼下来的企业要给别人控股，观念上一时难以接受，其次，资本市场的玩法跟实体零售不一样，我们当时并不知道怡亚通是玩真的还是只是为了拉升下股票。”蔡声波的谨慎并非出于保守。一位投行人士告诉《化妆品财经在线》记者，“资本市场的游戏规则不同于实体经济，出于市场（股市）方面的并购屡见不鲜，资本市场的虚拳有时确实会给实体企业带来致命的伤害。”

尽管早在2011年，怡亚通就通过收购山东方圆日化贸易有限公司进入化妆品领域，但其真正被业内熟知却是在2013年8月——怡亚通控股欧莱雅代理商前广西大泽。如果说当时按下合作是出于风险方面的考量，那么再度牵手同样关乎“风险”，这一次是什么让蔡声波下定决心了呢？

“通过这两年的观察，我发现那些与怡亚通合作了的企业都发展得不错，尤其是营业额都有非常明显的提升。”蔡声波向《化妆品财经在线》记者举例，2013年时，他问过方圆日化，彼时方圆的营业额才1个多亿元，但今年的营业额据说已经有5、6亿元的规模了。短短两年多的时间，这样的增长可谓业内罕见。

事实上，除了营业额，被怡亚通收购后的子公司在净利润上的增长也十分可观，《化妆品财经在线》记者由怡亚通2015年上半年财报获悉，包括广西怡亚通大泽供应链管理有限公司在内的多家子公司在合作后呈现高速增长，大泽净利润增长超过40%，美妆子公司2015年上半年同比最高增幅高达83%。

确定了怡亚通的合作诚意，以及对渠道的实际提升之后，蔡声波对企业的经营风险也有了更深的理解，他认为：“现在已经不是单打独斗的时代了，登上怡亚通这艘航空母舰，抱团取暖、协同作战，企业的抗风险能力远胜一叶孤舟。”

突破资金瓶颈是一大目的  


2个多亿元的回款规模、几十个品牌的代理权，500多人的团队，海南联顺在化妆品代理商队伍中，可谓佼佼者。然而，蔡声波早就“领教”了资金问题这一大掣肘。

实际上，海南联顺还有前身，即1989年成立的龙华商行，这是一家从门店发展成为国内外知名化妆品及日用消费品经营的综合型供应商，具有较为专业的自主运营能力，以强大的网络系统遍及全省各县市乡镇,是海南日用品行业最具有实力的经销商之一。其在家居类、纸品类洗发护发、化妆品类、婴童类在海南市场占居领导地位。

几年前，宝洁和伊利的代理商都曾找过海南联顺，但由于资金受限，蔡声波错失几次良机。“如果那时候能拿下宝洁或者伊利的饮品，我们早就不是这个规模。”而至于资金方面的局限，蔡声波直言：“跟银行贷个2000万是没有问题的，但是你要说直接贷款1个亿也是很困难的，风险也很大。”

而在登上了怡亚通这艘“航母”后，蔡声波没有了资本方面的后顾之忧，而接下来他也准备着手接几个大品牌。尽管并未透露品牌名称，但蔡声波表示：“2016年，我们的目标是2.5亿元，但只要拿到一个大品牌，它带来的将是千万级的增量，业绩直飙3个亿没有问题。”