唯品会在业内瞩目之下，终于艰难登陆纽交所。此次唯品会上市被业内视为电商在资本市场的一次投石问路。其成功上市或许意味着寒流过后，电商的资本环境已经出现回暖。但过去那种凭着得来全不费工夫的资本支持，在市场中大肆宣传，拼规模，冲流量的烈火烹油、鲜花似锦的日子已经一去不复返了。
      
    最早由技术起家的电子商务网站们面临着同质化的恶性竞争，落后的物流配送服务和不断被吊高的消费者的胃口。再魔幻的模式终究也要落地，电子商务的从业者们到了从速度与规模的梦境中醒来，回归到商业本质的时刻。

    捧上云端的电商

    对于初创的公司来说，最“杯具”的是什么？恐怕不是找钱难，而是自动送上门来的太多的钱。2011年年中之前，电子商务行业面临的就是这样“杯具”的资本环境。在对电子商务未来前景无限看好的情况下，投资人最紧张的是一定要投某种类型的电商企业，企业最紧张的则是如何把送上门的投资迅速转化为流量与销售额。
     
     于是就变成了一场拼爆发力的短程赛跑。“发展速度成为最主要的衡量指标，只有能够迅速做大，占有市场的电商将来才有存在的意义。”某投资人说。
      
    京东商城和凡客成为在这场竞争中脱颖而出的标杆企业。
      
    根据易观智库《2011年第四季度中国B2C市场季度监测》数据，京东商城2011年交易额309.6亿元，同比增长超过200%。此前2004年-2010年，京东商城的年销售额从1000万元增长到102亿元，年均复合增长率高达217.27%。
      
    凡客诚品2008年-2010年的营业额分别为1亿元、5亿元和20亿元。
      
    这些靓丽的增长数据背后是巨大的资本投入和不断扩大的亏损额。几乎每一家朝着综合类B2C发展的电商都梦想着成为未来中国的亚马逊，但是快速长起来的身体还有些虚浮，不断砸进去的重金却不见尽头，能否继续保持资金的投入，并沉下心来弥补管理上的细节、锤炼团队关系着他们未来的生命力。
     
     随着资本市场的冷却，投资人的热情却一下子就消减了。“电商的估值是用年收入来核算，去年高的时候能达到一年净收入的3倍，甚至还高。现在也就是1倍，或1倍不到的样子。”某投资人说。

    资本的善与恶

   企业融不到钱就很难发展几乎是人所共识，但是太多的钱反而会成为误导还没有被重视。直到去年，很多电子商务的创业者仍然相信可以靠重金砸出一番事业，但是现在他们发出了“(电商)是个不断需要资金进入救命的‘骗局’”的呼喊。
    
  “资本分两种，一种是好钱(good money)，一种是坏钱(bad money)。”乾龙创投联合创始人查立说。
     
   他进一步解释：“当公司找不到钱的时候，进来的投资就是好钱，当不需要钱时硬送上门的钱就变成坏钱。去年电子商务领域的投资跟风现象，突然大家都去追逐这样的公司，这就不是一个好的现象。”
     
   作为电子商务领域的创业者，如此户外董事长曾克庆更深刻地体会出资本给行业带来的是与非。
      
    他总结说：“首先，资本让行业的心态变了，变得虚幻和浮躁，不顾及经营层面的事情，而一味追逐资本价值；其次，造成了行业内人对自己的定位偏高，人力成本上涨，而且心态不稳；再次，营销成本急剧上升；第四，价格战，造成的极低毛利给经营带来困难。”
     
     不过在狂热的资本推动之下，整个行业还是获得了一定益处。曾克庆认为，“首先全民营销，培养了用户习惯，使得网上购物的市场规模迅速增长；再次，资本在一些环节确实起着决定性的作用，使得公司能迅速成长起来，做大规模。”
      
    “这里面一定有一些有价值的公司，在泡沫破灭之后会慢慢显露出来。”查立说。

    值得期待的新模式

      泡沫破灭之后行业面临着调整，这里面有痛苦的人事企业的代谢，也蕴含着新的模式和机遇。
    
    “我个人很看好O2O的方向，线下传统行业，与线上成熟的电商相结合，会有好的商业模式、好的公司出现。”查立说，“电商不一定要做得很重，IT行业有大量的空间可以进行资源整合，通过技术把传统闲置的资源整合起来，就会有很好的发展。比如做猎头的电商，不需要物流和仓储，这样公司就会轻很多。”
    
    O2O网站千品网副总裁元鹏认为：“电商做自有品牌毛利会比较高，虽然运作的成本也高，但如果做互联网的人在品牌运作方面能更专业的话，这条路子还是通的。”
    
    近日，腾讯电商平台宣布：第一批500家知名品牌商家集体入驻腾讯微卖场。微卖场是基于微博的一种电子商务模式。依托微博的转发互动功能，腾讯“微卖场”加入了转播降价，微团购，限时、限量促销，收听、分享获取优惠券等多种电商模式，在微博上为消费者提供了一个购物的入口，而企业可以直接通过微卖场与消费者进行品牌互动。
    
    这种基于社交SNS带来的消费分享，也被认为是非常有价值和前景的电商趋势。
    
    随着客户个性化需求的提高，出现了D2C的模式，也就是从设计到消费者的模式。消费者提出需求，设计师给出设计，下定单，最后企业生产发货。
     
   此外，随着移动互联网开发方兴未艾，基于LBS的移动互联网平台的电子商务服务也发展迅速，备受关注。