今日（8月5日），资生堂集团发布2021上半年财报。疫情之后，中国市场的重要性从未如此凸显。

与此同时，资生堂中国也在今天同步官宣一个重磅消息：资生堂中国宣布与国内领先的另类资产管理公司博裕投资达成战略合作，将在2021年内启动中国大陆首个国际美妆集团专项投资基金——资悦基金。

来华四十年，资生堂的成就与中国市场的发展交相辉映。

01

半年卖了近300亿

营业利润未恢复2019年水平

在上半财年（2021年1月1日至6月30日），资生堂集团销售5077亿日元（约合人民币299亿元），比去年同期增长17.7％（以当地货币结算），换算为日元后增长21.5％。

营业利润从2020年同期的亏损34亿日元（约合人民币2亿元），升至230亿日元（约合人民币13.6亿元）。但比起2019年上半年690亿日元（约合人民币46亿元）的营业利润，仍有不小差距。

由于与杜嘉班纳DOLCE&GABBANA S.R.L.公司解除许可合同（一部分在劳资协商后确定）产生了173亿日元（约合人民币10亿元）的净损失。去除结构性损失因素，上半年既有业务共产生246亿日元（约合人民币14.5亿元）的净利润。

02

中国业绩直逼日本

618夺得10个类目第一

就区域而言，中国业务线上、线下均实现强劲增长，同比去年增长44.1％，达1441亿日元（约合人民币85亿元）；即便与2019年相比也实现了加速增长。

在618大促中，资生堂集团总销量增长60%，SHISEIDO 资生堂、Clé de Peau Beauté 肌肤之钥等10个品牌在各自类目中取得排名第一的成绩。

同时，高端护肤持续发挥提振作用，上半年增长40%。线上业务也增长40%。

值得关注的是，在资生堂全球8大板块中，中国市场的业务占比，逐年递增，显示出中国市场的向心力。

截至2021上半年，中国市场的销售额占比已高达28.4%，和资生堂全球第一大市场的日本（市场份额29.3%）已存在极小差距。仅在2021年Q1，中国和日本的销售占比还是26.8%对比30.8%。

可以猜测，随着全球疫情的发展，和中国消费内驱力的爆发，中国成为资生堂全球第一大市场，指日可待。

03

旅游零售+数字化提振

下半年高端品牌逐渐来华

就渠道而言，旅游零售业务（机场、市内免税店等的化妆品、香水销售）受全球游客减少等因素影响较大。在亚洲，由于中国海南岛的国内游客数量持续增加，资生堂增加了柜台数量并加强了数字传播，增幅超过上年同期。

旅游零售业务销售额较上一年度增长11.6％（以当地货币为标准），换算成日元后增长12.0％，达579亿日元（约合人民币34亿元）；营业利润增长10.7％，达83亿日元（约合人民币4.9亿元）。

为应对疫情影响，资生堂集团将战略重点从销售额增长转为收益和现金流，并于上半年制定了中长期业务目标“Win 2023 and Beyond”，聚焦护肤领域的战略部署。

为谋得更好业务发展模式，资生堂在近年来不断整合业务模式与品牌矩阵，尤其是不断砍掉不盈利的板块，向高端品牌持续加注。2月，资生堂集团将包含10大品牌在内的全球个人护理业务转让给私募基金CVC Asia Pacific Limited及其关联方。

财报透露，在下半年，Drunk Elephant醉象、御银座THE GINZA、BAUM和EFFECTIM等高端品牌，将会有进一步的动作和落地。

04

首个外资美妆巨头设立的投资基金

一是帮助本土美妆崛起，二是助力出海

资生堂独家出资的资悦基金，未来将重点聚焦美妆、健康等前沿市场新兴品牌及上下游相关技术服务公司的投资机会。

据悉，博裕投资成立于2011年，是一家专注于中国的另类资产管理公司，在香港、北京、上海和新加坡设有办公室。博裕的投资组合包括一些中国市场上规模最大、管理最优、最具创新力的领头企业，覆盖了科技/媒体/商业服务、消费品和零售、金融服务和医疗健康这四个重点行业。

资生堂中国CEO藤原宪太郎表示：“随着资悦基金的设立，资生堂在深度参与本土前沿创新的道路上迈出了坚实一步——对内，致力于推动中国美妆、健康行业高质量发展，拉动内需，促进消费升级；对外，借助资生堂中国全球第二总部的优势地位，推动中国新兴企业进入更大的国际舞台。这一战略举措既是对中国‘双循环’发展战略的积极响应，也是资生堂立足中国四十周年的全新里程碑，将为下一个四十年的加速发展奠定坚实基础。”

△资生堂中国CEO藤原宪太郎

此举也意味着，资生堂将发挥全球领先美妆集团的引领作用，帮助中国新兴品牌崛起乃至出海。

值得注意的是，从1981年，乘着改革开放的春风进入中国大陆，今年，是资生堂深耕细作中国市场的第40个年头。

过去四十年间，资生堂始终立足本土，通过引进集团优质产品、服务和研发，帮助中国消费者获得美丽，助力中国美业发展。

Proofreader 校对 | 王弈宇