- 2025-05-30
- 阅读量：5153
- 来源｜化妆品财经在线
- 作者｜柳佳惠
交易将于2026财年第二季度完成。
5月28日，e.l.f. Beauty（纽约证券交易所代码：ELF）签署了一项最终协议，收购由Hailey Bieber创立的快速增长的、多品类生活方式美妆品牌Rhode，该品牌以其高性能、专注于皮肤的产品系列而闻名。
据Fact Set透露，此次收购是e.l.f. Beauty迄今为止规模最大的一笔收购，交易金额包括8亿美元（约合人民币57.52亿元）现金和股票，此外还将根据Rhode未来三年的业绩支付2亿美元（约合人民币14.38亿元），合计10亿美元。预计该交易将于该公司2026财年第二季度（或今年晚些时候）完成。
值得注意的是，就在4月，业内曾传出Rhode寻求出售的消息，彼时，品牌市场估值已达10亿美元（约合人民币71.9亿元）。在一众寻求出售的名人美妆品牌中，Rhode迅速的交易进程也凸显其市场潜力。
01
名人效应变现，3年估值10亿美元
Rhode的崛起堪称社交媒体时代名人美妆品牌的教科书案例。2022年，Hailey Bieber与联合创始人Michael D.Ratner和Lauren Ratner推出该品牌时，在没有大规模投放广告的情况下，仅凭“Hailey同款玻璃肌”的社交话题和Y2K审美热潮迅速爆红。
随后，Rhode凭借品牌差异化打法以及名人效应实现了惊人的增长。在截至2025年3月31日的12个月中，Rhode实现了2.12亿美元（约合人民币15.24亿元）的净销售额。此外，2024年，Rhode成为赢得媒体价值（即通过付费广告以外的方式获得的曝光率）第一的护肤品牌，同比增长367%。
在保持强劲发展势头的背景下，Rhode持续扩张，计划将于2025年秋季登陆美国与加拿大的丝芙兰门店，并计划在2025年底前进军英国市场，将首次实现从线上直营拓展至线下零售。
作为此次收购的一部分，Hailey Bieber将继续担任创始人，兼任Rhode的首席创意官和创新主管，负责创意、产品创新和市场营销，同时担任e.l.f.的战略顾问。
对于与e.l.f.的合作，Hailey Bieber表示：“从建立这个品牌起，我对它的愿景就是以非常实惠的价格打造真正有效、优质的配方产品，成为消费者日常生活中的重要部分。品牌成立仅三年，能与e.l.f. Beauty合作是一个很好的机会，可以提升和加速我们以更创新的产品触及更多社区的能力，以扩大品牌全球分销。”
02
完善品牌组合、拓展市场份额
与此同时，e.l.f. Beauty在过去十年间实现了迅猛增长，这得益于其以超高性价比提供优质产品的市场定位。虽然品牌在2004年初创时曾被视作“平价替代品”，但其持续创新的产品线、快速的上市节奏和难以匹敌的价格优势，使得公司已连续25个季度保持销售增长。
然而，这种高速增长近期显现出放缓迹象。周三公布的财报显示，2025财年销售额达13亿美元（约合人民币93.5亿元），同比增长28%，仍是大型美妆企业中增速最快的，但较2024财年77%的增幅明显回落。第四季度销售额同比仅增长4%，调整后EBITDA增长26%。
在美妆行业，投资与收购一直是头部企业完善品牌组合、拓展市场份额的重要手段。欧莱雅、Puig等巨头通过并购快速切入细分市场，而e.l.f. Beauty同样深谙此道。
近年来，该公司积极寻求具有增长潜力的美容品牌，并对由知名人物背书或具备差异化定位的新锐品牌展现出浓厚兴趣。
2023年，e.l.f. Beauty以现金和股票结合的形式，斥资3.55亿美元（约合人民币25.78亿元）收购了护肤品牌Naturium。Naturium由美容行业资深人士苏珊·亚拉（Susan Yara）和品牌加速器The Center共同创立，凭借其科学护肤理念和高效产品迅速崛起，与Target等大型零售商达成合作，此外，还与英国高端美妆零售商Spacenk合作，进一步扩大了其市场份额和影响力。
e.l.f. Beauty董事长兼CEO Tarang Amin指出，Naturium在2025财年表现亮眼，创下自2019年成立以来的最佳业绩，成为公司品牌矩阵中的重要增长引擎。
对于此次收购，Tarang Amin表示：“e.l.f. Beauty与Rhode品牌是志同道合的伙伴。Rhode简约高效的护肤理念，通过创新成分实现多效合一的理念与e.l.f. Beauty计划成为一个与众不同的公司的愿景相契合。Rhode的快速增长充分利用了高端市场的潜力，我们对Rhode打破美容壁垒的能力感到兴奋，它的加入将丰富我们的品牌组合。”
在全球美妆产业转型升级的浪潮中，名人美妆品牌正从“流量快消品”向“长生命周期企业”进化。以Kosas、Rare Beauty为代表明星品牌虽已启动资本化进程，但在全球经济波动加剧的背景下，潜在收购方受限于流动性压力与市场预期的不确定性，特别是私募基金对时尚品牌持续增长能力的审慎评估，导致行业并购市场一度陷入僵局。
在此背景下，Hailey Bieber与e.l.f. Beauty的深度战略合作打破僵局，Hailey Bieber以创意总监身份深度参与产品全球化拓展，e.l.f. Beauty则为品牌供应链与渠道资源的加持，为行业提供了从短期流量变现转向长效品牌经营的可行性路径。
◤ 截自财报
据Fact Set透露，此次收购是e.l.f. Beauty迄今为止规模最大的一笔收购，交易金额包括8亿美元（约合人民币57.52亿元）现金和股票，此外还将根据Rhode未来三年的业绩支付2亿美元（约合人民币14.38亿元），合计10亿美元。预计该交易将于该公司2026财年第二季度（或今年晚些时候）完成。
值得注意的是，就在4月，业内曾传出Rhode寻求出售的消息，彼时，品牌市场估值已达10亿美元（约合人民币71.9亿元）。在一众寻求出售的名人美妆品牌中，Rhode迅速的交易进程也凸显其市场潜力。
01
名人效应变现，3年估值10亿美元
Rhode的崛起堪称社交媒体时代名人美妆品牌的教科书案例。2022年，Hailey Bieber与联合创始人Michael D.Ratner和Lauren Ratner推出该品牌时，在没有大规模投放广告的情况下，仅凭“Hailey同款玻璃肌”的社交话题和Y2K审美热潮迅速爆红。
随后，Rhode凭借品牌差异化打法以及名人效应实现了惊人的增长。在截至2025年3月31日的12个月中，Rhode实现了2.12亿美元（约合人民币15.24亿元）的净销售额。此外，2024年，Rhode成为赢得媒体价值（即通过付费广告以外的方式获得的曝光率）第一的护肤品牌，同比增长367%。
在保持强劲发展势头的背景下，Rhode持续扩张，计划将于2025年秋季登陆美国与加拿大的丝芙兰门店，并计划在2025年底前进军英国市场，将首次实现从线上直营拓展至线下零售。
作为此次收购的一部分，Hailey Bieber将继续担任创始人，兼任Rhode的首席创意官和创新主管，负责创意、产品创新和市场营销，同时担任e.l.f.的战略顾问。
对于与e.l.f.的合作，Hailey Bieber表示：“从建立这个品牌起，我对它的愿景就是以非常实惠的价格打造真正有效、优质的配方产品，成为消费者日常生活中的重要部分。品牌成立仅三年，能与e.l.f. Beauty合作是一个很好的机会，可以提升和加速我们以更创新的产品触及更多社区的能力，以扩大品牌全球分销。”
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完善品牌组合、拓展市场份额
与此同时，e.l.f. Beauty在过去十年间实现了迅猛增长，这得益于其以超高性价比提供优质产品的市场定位。虽然品牌在2004年初创时曾被视作“平价替代品”，但其持续创新的产品线、快速的上市节奏和难以匹敌的价格优势，使得公司已连续25个季度保持销售增长。
然而，这种高速增长近期显现出放缓迹象。周三公布的财报显示，2025财年销售额达13亿美元（约合人民币93.5亿元），同比增长28%，仍是大型美妆企业中增速最快的，但较2024财年77%的增幅明显回落。第四季度销售额同比仅增长4%，调整后EBITDA增长26%。
在美妆行业，投资与收购一直是头部企业完善品牌组合、拓展市场份额的重要手段。欧莱雅、Puig等巨头通过并购快速切入细分市场，而e.l.f. Beauty同样深谙此道。
近年来，该公司积极寻求具有增长潜力的美容品牌，并对由知名人物背书或具备差异化定位的新锐品牌展现出浓厚兴趣。
2023年，e.l.f. Beauty以现金和股票结合的形式，斥资3.55亿美元（约合人民币25.78亿元）收购了护肤品牌Naturium。Naturium由美容行业资深人士苏珊·亚拉（Susan Yara）和品牌加速器The Center共同创立，凭借其科学护肤理念和高效产品迅速崛起，与Target等大型零售商达成合作，此外，还与英国高端美妆零售商Spacenk合作，进一步扩大了其市场份额和影响力。
e.l.f. Beauty董事长兼CEO Tarang Amin指出，Naturium在2025财年表现亮眼，创下自2019年成立以来的最佳业绩，成为公司品牌矩阵中的重要增长引擎。
对于此次收购，Tarang Amin表示：“e.l.f. Beauty与Rhode品牌是志同道合的伙伴。Rhode简约高效的护肤理念，通过创新成分实现多效合一的理念与e.l.f. Beauty计划成为一个与众不同的公司的愿景相契合。Rhode的快速增长充分利用了高端市场的潜力，我们对Rhode打破美容壁垒的能力感到兴奋，它的加入将丰富我们的品牌组合。”
在全球美妆产业转型升级的浪潮中，名人美妆品牌正从“流量快消品”向“长生命周期企业”进化。以Kosas、Rare Beauty为代表明星品牌虽已启动资本化进程，但在全球经济波动加剧的背景下，潜在收购方受限于流动性压力与市场预期的不确定性，特别是私募基金对时尚品牌持续增长能力的审慎评估，导致行业并购市场一度陷入僵局。
在此背景下，Hailey Bieber与e.l.f. Beauty的深度战略合作打破僵局，Hailey Bieber以创意总监身份深度参与产品全球化拓展，e.l.f. Beauty则为品牌供应链与渠道资源的加持，为行业提供了从短期流量变现转向长效品牌经营的可行性路径。
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